<p><strong>Modernisation of the Luxembourg Trade and Companies Register – New publications process – New registration obligation for Luxembourg FCPs – Increase of costs for late filing of the annual accounts</strong></p>

<p>On 9 June 2016 the Commission de Surveillance du Secteur Financier (“CSSF”) issued an updated version of its frequently asked questions (the “FAQ”) relating to the Luxembourg law of 12 July 2013 on alternative investment fund managers.</p>
<p>Luxembourg, respectively the CSSF, has now provided the long awaited clarification on debt funds and has finally taken position regarding so-called “Loan Originations” and the aspects to be considered when those Loan Originations are performed by AIFs. </p>

<p>En date du 6 octobre 2015, la CJUE a rendu l'arrêt Schrems⁽¹⁾. Par cet arrêt, la CJUE a annulé la décision 2000/250/CE de la Commission européenne, décision par laquelle la Commission euro­péenne avait reconnu que le niveau de protection offert par les entreprises américaines ayant adhéré au Safe Harbor⁽²⁾était suffisant, et avait, de facto, consacré le principe du libre transfert des données à caractère personnel d'un territoire européen vers une entreprise américaine partie au Safe Harbor.</p>

On 28 July 2016, the Luxembourg law of 23 July 2016 related to Reserved Alternative Investment Funds (“RAIF”) has been published on the Memorial A. The law enters into force three days following its publication.

The Luxembourg Parliament adopted the bill introducing this new type of alternative investment fund in Luxembourg on 14 July. 

For more information regarding RAIF please read our article "RAIF: Introduction of a New Investment Vehicle in Luxembourg"

<p><strong>On July 13, 2016 – after almost 10 years of steady maturation – the Luxembourg parliament adopted the bill of law 5730 modernising and amending the law of August 10, 1915 on commercial companies, the Civil Code and the law of December 19, 2002 on the trade and companies’ register and on the accounting and annual accounts of undertakings (to simplify, the “New Company Law”).</strong></p>

<p>Luxembourg once again strengthens its position as a leading European hub for startups and innovation with the adoption on 13 July 2016 of the bill of law 6777 establishing the simplified private limited liability company (“<em>société à responsabilité limitée simplifiée</em>” or “<em>S.à r.l.-S</em>”), which will enter into force on 16 January 2017.</p>

<p>Déposé pour la première fois il y a plus de huit ans, le <strong>Projet de Loi 5730</strong> <strong>portant modernisation de la loi du 10 août 1915 sur les sociétés commerciales</strong> a été voté le 13 juillet dernier par la Chambre des Députés. Cette loi entrera en vigueur le quatrième jour suivant sa publication au Mémorial A, laquelle devrait intervenir dans le courant du mois d’août.</p>

<p class="rteleft"><strong>Nach einem rund zehnjährigen Entwicklungsprozess verabschiedete das Luxemburger Parlament am 13. Juli 2016 den Gesetzesentwurf 5730 zur Modernisierung und Abänderung des Gesetzes vom 10. August 1915 über Handelsgesellschaften, des Zivilgesetzbuches sowie des Gesetzes vom 19. Dezember 2002 über das Handels-/ und Gesellschaftenregister sowie der Rechnungslegung und der Jahresabschlüsse von Unternehmen (kurz: das “neue Gesellschaftengesetz“).</strong></p>

<p><strong>Ce 19 août 2016, a été publiée la Loi du 10 août 2016 portant modernisation de la loi modifiée du 10 août 1915 concernant les sociétés commerciales et modification du Code civil et de la loi modifiée du 19 décembre 2002 concernant le registre de commerce et des sociétés ainsi que la comptabilité et les comptes annuels des entreprises</strong><strong>.</strong></p>

The Commission de Surveillance du Secteur Financier (“CSSF”) published on 11 October 2016 a new circular 16/644* on UCITS depositaries. This circular repeals and replaces CSSF circular 14/587** (as amended by 15/608) and entered into force on 13 October 2016.

The circular 16/644 provides - among other aspects - a set of regulatory requirements clarifying certain rules provided previously by the Luxembourg UCI Law.